这个“靴子”,节后很快落地

发布时间:2020-10-07 相关聚合阅读:

原标题:这个“靴子”,节后很快落地

做投资,最怕的是短视。

短视表现有二:

一是只看表面上最热闹的事,不关注会对中长期产生影响的大事。事实上,越是这样的事,越像地球引力一样牢牢牵引着A股运行的方向;

二是只记得最近的事,忘了此前发生、当下无事、很快又会有线索发生的事—事实上,越是这样的事,越会在你忘记它的时候,迎面而来,搞事情。

相应的,做投资,对于中长期投资线索要心心念念,对于偶尔冒头的线索要做好把控,这样,投资才不会是应激反应,而是真正的“谋定而后动”。

今天要说的这个事,就属于后者。曾经掀起波澜,如今风平浪静,节后或许将再起波涛。

什么事呢? 就是国联证券与国金证券合并案。

9月20日,国联证券与国金证券发布公告,国联证券将通过换股的方式吸收合并国金证券。此前一个交易日,国联证券和国金证券双双涨停,并带动券商板块上涨超过5%。

自9月21日起,两只股票停牌,按照公告宣称,停牌事件不超过10个交易日,也就是说,最晚10月12日,也就是节后的第二个交易日,两只股票将恢复交易。

恢复交易之后将发生什么?

两只股票会不会继续涨停,并进而带动震荡已久的券商板块上涨呢?券商板块的上涨会不会成为主力军带动大盘大幅反弹呢?一连串的问题。

先来看A股停牌期间,仍在交易的国联证券H股的情况。

消息公布的前一个交易日,国联证券H股上涨6.25%。在国联证券A股停牌第一天,H股从前一日收盘的3.62直304不锈钢板http://www.ycgg01.com接跳空高开6.25,最后收盘时上涨35.85%。随后几天震荡,如今,国联证券H股依然在4.5左右的高位,上涨25%。

复牌后,两只股票会不会复制这25%的涨幅吗?

受两个因素影响:

一是监管压力。因为两只股票在消息公布前一个交易日双双涨停,被市场质疑是否消息提前泄露,有内幕交易。监管部门已经表态会跟进。由此推断,复牌之后,在其中的主力、机构会比较谨慎,要警惕自己的动作太大惹火烧身。

二是合并案本身进展是否顺利。根据双方的公告显示,交易分为两个阶段:第一,国联证券收购国金证券控股约7.82%的股份;第二,国联证券与国金证券换股吸收合并。目前定价有待进一步协商,转让与合并事项尚处于筹划阶段,整体存在不确定性。

本次合并及正式签署的吸收合并协议需提交双方各自董事会、股东大会审议,并需经监管部门批准。整个交易如果顺利推进直至证监会批准,最快也得半年时间。

我的看法,考虑当前提升国内券商竞争力、清理民营金融控股公司的大背景,合并案大概率会通过。

至于会不会带来25%的上涨?就需要算账了。

如果两家合并,合理的价格是多少?这是决定最终涨幅的根本。

在投行、研究、机构销售方面,国金优势明显;在经纪业务上,国联证券占优。二者优势互补,冲进券商前十,应该值多少钱?距离现在的价格,还有多大的上涨空间?

节后很快“靴子“落问题是,在跟进之前你做好企业价值的算术题了吗?

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